Ustedes son inversores y el día de hoy requieren 300 millones de pesos para una compra de maquinaria amarilla, encuentran que pueden ejercer un crédito en Estados Unidos (Elijan ustedes un crédito de una entidad financiera estadounidense, con la tasa, a un plazo a 10 años, el sistema de pago será francés). Para proteger los pagos en cuotas, ustedes también deciden apalancarse con un futuro de divisas con el 75% del valor de inversión de maquinaria amarilla, desde el sexto año de la inversión (use la información de un futuro de la BVC como datos históricos) y como propone la formula de calculo del futuro de TRM, use una tasa de interés comercial que emule las condiciones de la tasa americana. De lo anterior: Parte 1. Proceso del crédito Realice un análisis fundamental de la TRM y cuál es la expectativa de los precios hasta dentro de un año (busque informes de proyección de la divisa) Calcule los retornos mensuales y la desviación estándar mensual de la TRM histórica Realice simulación BMG mensuales Establezca una simulación de crédito de la maquinaria con la tasa extranjera, con pago de inicial del 15% del crédito. (En dólares) Con los valores del punto 3 recree el crédito en pesos. Analice sobre el comportamiento del crédito transformado a pesos. Parte 2. Proceso de futuro. 1. Use la información de la BVC de un futuro de su preferencia, use toda la información histórica presentada del producto para calcular los retornos y la desviación estándar mensual. 2. Simule por medio de BMG mensual el comportamiento del futuro, tenga en cuenta: - Usar inicialmente el cálculo la formula del futuro de la TRM solo para el primer mes (también puede realizarlo a través del riesgo de base) (revise el ejercicio de un forward de divisa para recordar como operar) y este valor es el insumo inicial de una simulación. - Establecer la simulación del futuro desde el año 6 hasta el año 10. - Recuerde que los futuros tienen vencimientos de corto plazo (revise esto en la información del producto). 3. Establezca los criterios de exposición total, margen inicial, margen de mantenimiento según la información de la BVC. 4. Genere un flujo de caja de margen sobre los últimos 4 años de pago sobre la TRM y establezca procesos de rollover y en cada liquidación cambie de posición según su expectativa de mercado, analice y justifique sobre estos cambios. 5. Revise y compare en un flujo total sobre que tanto se cubre los precios del crédito vs el futuro. Analice y justifique si la inversión del futuro fue beneficioso o no sobre la inversión de la maquinaria amarilla.